По мере развития российских рынков все большее число компаний предлагает клиентам услуги по доверительному управлению на фондовом рынке. Этим занимаются банки, финансовые и иные компании, так что инвесторам есть из чего выбирать (подробнее об этом см. статью на странице Как выбрать доверительного управляющего). Предлагаемые условия во многом похожи, хотя, конечно, конкуренция заставляет управляющих принимать меры для привлечения клиентов, в том числе и за счет лучших условий для клиентов.

С какими суммами клиентов работают управляющие - давайте начнем с этого вопроса, поскольку он имеет немаловажное значение для многих потенциальных инвесторов. В целом суммы здесь нужны немаленькие, если сравнивать, допустим с доверительным управлением в Пифах или на Форексе. Крупные и средние компании, как правило, устанавливают нижний порог инвестируемых средств в один миллион рублей и более, хотя бывают и исключения.

Практически все компании предлагают клиентам различные модели доверительного управления, отличающиеся направленностью инвестиций, уровнями потенциальной доходности и, соответственно, рисков. Разница между этими моделями по сути заключается в двух вопросах: во-первых, это принципы формирования инвестиционного портфеля (т.е. в какие виды ценных бумаг будут производиться инвестиции и их процентное соотношение между собой), а во-вторых, какие торговые стратегии будут применяться при ДУ (высокорисковые, компромиссные, или более осторожные).

При заключении договора специалисты консультируют клиента по всем этим вопросам и можно выбрать любой предлагаемый вариант с учетом предпочтений инвестора. К тому же, как правило, в процессе ДУ клиент в определенных пределах может изменять состав своего инвестиционного портфеля, если этого потребуют какие-то обстоятельства.

Об эффективности ДУ на фондовом рынке. Понятно, что поскольку в данном случае речь идет об индивидуальной форме управления, то какую-то обобщающую информацию встретить достаточно сложно. Но, каждая компания старается предоставить клиентам максимум сведений о том, какие доходов ей удалось добиться за предшествующие периоды, и с этой информацией в той или форме можно познакомиться на сайтах конкретных компаний.

И последнее - о формах и размерах вознаграждений для управляющих. В этом отношении также имеется существенное разнообразие, которое следует учитывать. Допустим, можно встретить такие предложения, которые устанавливают фиксированный процент от суммы, находящейся в управлении, или фиксированный процент от доходов, или какие-то комбинированные варианты. Например, это может выглядеть следующим образом: комиссия за управление (2% годовых от средней стоимости чистых активов клиента без НДС) плюс 17% от прибыли, превышающей 5% годовых (также без НДС).

Инвестиции в фондовый рынок – направление, которое всегда интересовало грамотных капиталистов. На данном поприще можно получать обильные прибыли из года в год, что делает данный рынок все более популярным среди россиян. Однако торговать ценными бумагами самостоятельно может далеко не каждый, и поэтому особенно актуально сегодня доверительное управление акциями.

Суть ДУ сводится к тому, что инвестор (в ценных бумагах) управляющему трейдеру, который за вознаграждение (как правило, не более 20% от прибыли) его заметно приумножает. Можно выбрать для такого размещения активов не только частного трейдера, но и инвестфонд. Такие операции, как правило, оформляются документально, однако, в последнее время ДУ возможно организовать в режиме онлайн. В этом случае документы также имеют место, но они обладают такой же юридической силой как бумажный вариант на руках.

Что примечательно, так это простота и удобство такого инвестирования. Достаточно выбрать управляющего профессионала и доверить ему собственный портфель ценных бумаг. Он будет увеличивать количество акций в нем в рамках выбранной вами стратегии.

Итак, ДУ акциями – форма партнерства инвестора и управляющего, когда последний как финансовый специалист наращивает доверенный ему капитал, получая долю прибыли в качестве вознаграждения.

Чтобы постепенно наращивать балансовую стоимость ценнобумажного портфеля, необходимо выбрать правильный инвестиционный курс. Стратегии доверительного управления – надежный ориентир. Из года в год их появляется все больше и с их помощью можно получать значительную прибыль.

Кроме того, не стоит упускать из внимания и доверительное управление деньгами на Forex, отзывы о таком инвестировании все более благосклонны, ведь прибыльный потенциал валютного рынка не ниже, чем фондового.

И если затронуть вопрос прибыльных стратегий работы на данных площадках, то доверительное управление на фондовом рынке часто связано с направлением работы с акциями компаний нефтегазового сектора. К примеру, в инвестиционной компании «Баррель» доступно несколько программ ДУ для вкладчиков с минимальным размером портфеля от 0,5 млн. руб. и ожидаемой доходностью 25-45% годовых.

Также интересны стратегии ДУ акциями от Финама. К примеру, стратегия «Тандем» под управлением Сергея Белова способна приносить 510% (ожидаемая прибыль) годовых. Не менее интересна стратегия «Золотое сечение» Липского Максима, ожидаемая прибыль по которой 310% годовых.

Если говорить о доверительном управлении на Форексе, то набирают популярность в наши дни такие стратегии как Share4you (автокопирование сделок – нетрадиционная форма ДУ) от брокера Forex4you, традиционные вложения на ДУ-счета. Так, в компании MMCIS клиенты могут вложить минимум 10 тыс. долл. и получить на них годовой прирост до 100% годовых, уплатив управляющему не более 25% от прибыли.

Итак, если выбирать из пары «доверительное управление – паевые фонды», то можно отметить, что в последнее время все больше людей предпочитают первую альтернативу.

ДУ также имеет свои подводные камни – риск значительной просадки, опасность сотрудничества с ненадежным брокером доверительного управления, отсутствие гарантий получения высокой прибыли на постоянной основе – однако, как правило, доходность в этом случае выше, чем в ПИФах, и прибыль удается получать стабильно!

На наш взгляд, большинство клиентов рынка форекс, останется равнодушными к ИИС счету, т.к. изначально заитересованы в минимальных вложениях денег и многократном заработке. Поэтому вряд ли рынок форекс потеряет клиента из-за этой услуги, а вот с банковских вкладов ресурсы уйдут.

ИИС счет даёт обширные возможности по инвестированию, в последующих статьях мы будем детально разбирать продуктовые линейки банков и брокеров, для того чтобы вы смогли выбрать оптимальный для себя объект вложений.

Доверительное управление – это профессиональная деятельность (аналитиков, профессиональных управляющих) по управлению активами клиентов на фондовом рынке (биржах) с целью сохранения и приумножения денежных средств.

Это не какие-нибудь абстрактные роботы – это конкретные управляющие.
Такую услугу предоставляют брокеры работающие на биржах.

Суть услуги заключается в том, что клиент, не имея возможности, времени или желания управлять собственными средствами самостоятельно, передает их профессиональному управляющему , который осуществляет управление активами на фондовом рынке (биржах) в рамках выбранной клиентом стратегии.

Доверительное управление

Преимущества услуги

Доверительное управление имеет целый ряд плюсов перед самостоятельной торговлей:

1) средствами управляют опытные и успешные управляющие
2) возможность контроля своего счета и операций по ним при помощи регулярных отчетов в личном кабинете
3) оптимально выстроенный инвестиционный процесс с привлечением ведущих аналитиков компании

Деятельность по такой услуги должна быть лицензионной, т.е. сопровождаться лицензией (лицензия по доверительному управлению ценными бумагами).

Доверительное управление - стратегии

Существуют специальные стандартные (основные) стратегии, которые предлагаются клиенту для выбора. Обычно их около 4-х, у различных брокеров такие стратегии могут называться по разному, например, у одного это (Спекулятивная, Стабильная, Рыночная и Агрессивная стратегия), у другого (Сбалансированная, Российские акции, Ротации и Хедж - фонд стратегия).

Рассмотрим подробнее на втором примере

Более сбалансированные (консервативные)

1) стратегия «Сбалансированная»
Особенность этой стратегии заключается в адаптивном изменении доли акций и облигаций (от 30% до 70%), зависит от ситуации на фондовом рынке.
2) стратегия «Российские акции»
В основе стратегии заложен принцип «маржи безопасности» отдается предпочтение компаниям, рыночная стоимость которых многократно ниже их внутренней стоимости.

Более спекулятивные (активные)

3) стратегия «Ротации»
В основе стратегии лежит отбор эмитентов, чьи акции показывают динамику значительно лучше рынка и определение оптимального момента выхода из позиции
4) стратегия «Хедж-фонд»
Спекулятивная стратегия с высоким значением потенциальной доходности и уровнем риска.

Соответственно в отличие от сбалансированной стратегии, спекулятивная стратегия будет с более высоким значением потенциальной доходности и уровнем риска.

Финансовая сторона услуги

Минимальный вход для предоставления услуги

Данная услуга оказывается клиентам от 300 000 рублей, за исключением стратегии «Хедж-фонд» - 500 000 руб.
Клиентам от 5 000 000 руб. компании готовы разговаривать на индивидуальных условиях и подготовить индивидуальную инвестиционную стратегию.

Комиссии за услуги

Плата за управление 0,9% от среднегодовой стоимости чистых активов – раз в квартал.
Плата за успех 19% от суммы дохода превышающие 8% годовых, если меньше 8% то плата берется только за управление. Т.е. если например, заработали 9%, то берется вознаграждение в 19% с 1%, получится 0,19% от дохода. Тем самым такой подход стимулирует управляющих на то, чтобы они показывали доходы выше банковских депозитов.

Тарифы касаются всех стратегий

Контроль за предоставленные услуги

Все контролируется при помощи регулярных отчетов. Отчеты выкладываются не ежедневно, а ежемесячно в рамках законодательства РФ.

для тех, кому интересно начать инвестировать на фондовом рынке, но пока не хватает навыков и времени — есть отличный инструмент — доверительное управление капиталом опытными трейдерами ! Многие об этом думают, но в текущих условиях очень непросто разобраться в таких вопросах: какого выбрать брокера (честного), трейдера, вид рынка (валютный, срочный, фондовый), стратегию и сколько можно вложить.

Это действительно очень непростые и неоднозначные вопросы. Недавно мой знакомый Евгений, автор проекта справедливое инвестирование на московской бирже Invest-Pul предложил интересную тему.

C Евгением мы знакомы уже около 2 лет. Он также потерял депозит в Форекс Тренде и с тех пор решил работать только с надежными проектами. В итоге он решил искать живых трейдеров, которые работают на московской бирже и собирать под их торговлю инвестиционные пулы, чтобы в складчину преодолеть ощутимый для обычного человека минимальный порог успешного трейдера.

Недавно он договорился о сотрудничестве с трейдером, у которого есть публичная история торговли на сервисе Comon у брокера Финам с 2013 г. И выглядит эта история — как мечта инвестора — постепенная плавная кривая доходности, которая идет вверх.

С этим трейдером заключили договор на доверительное управление капиталом. Зовут его Евгений Ворончихин. Он живет в г Екатеринбург, трейдингом занимается с 2007 г. и за годы практики создал хорошую рабочую стратегию.

Особенности стратегии

Рынок: Срочный (ФОРТС)

брокер: Финам

инструменты: фьючерсы на индекс РТС, доллар/рубль, Газпром, Сбер, опционы

стратегия алгоритмизирована, торговлю ведут торговые роботы (22 шт).

Я пообщался с Евгением, он произвел впечатление контактного и профессионального человека.

Порог входа для того, чтобы трейдер взял капитал инвестора в доверительное управление, составляет 1 млн руб.

Поскольку я и Invest-Pul взяли на себя маркетинг торговли Евгения, то для нас он снизил порог входа до 500 000 руб.

Мы решили организовать инвестиционный пул с трейдером Евгением Ворончихиным, в который можно будет зайти инвесторам с более скромным бюджетом. (от 50 000 руб).

Организация инвестиционного пула

• менеджер пула (Евгений Invest-Pul), открывает торговый счет в Финам, заключает договор с трейдером;
• трейдер получает в управление счет менеджера;
• инвесторы, кто хочет присоединиться к пулу, заключают договор с менеджером и перечисляют инвестиционный взнос на его счет в банке Финам;
• менеджер аккумулирует средства инвесторов на своем счету, которым управляет трейдер.
• на периодической основе (1 раз в неделю) менеджер и я публикуют стейтмент результатов торговли за неделю;
• менеджер ведет всю отчетность и отвечает за ввод/вывод средств.
• Ввод средств ежемесячно, вывод ежеквартально

Распределение прибыли (до НДФЛ)

• 30% от прибыли комиссия трейдера
• 10% от прибыли комиссия менеджера
• 60% — прибыль инвестора

Перед трейдером стоит задача делать 30-40% прибыли инвестору. Риск на капитал не более 30%.

За 2015 г доходность инвестора составила 45%.

Входной билет в пул : до старта проекта — участие бесплатно, после начала работы — входная комиссия будет в районе 5 000 руб.

Почему инвестирование в пул интересно

• Возможность начать работать на фондовом рынке;
• доходность 30-50% годовых;
• управляющий трейдер имеет ФИО, публичный мониторинг результатов работы за 2 года;
• низкий порог входа (50 тр) вместо 1 млн руб;
• юридическая защищенность инвесторов (договор с администратором)

Выводы

Схема организации инвестиционного пула кажется мне интересной, я давно хотел найти профессионального трейдера, который бы показывал вменяемые цифры доходности и при этом был досягаем в плане общения и вопросов. Для начала я решил вложить в проект доверительного управления 150 тр собственных средств и буду наблюдать за ситуацией. Результатами буду делиться.

В этой статье хочу рассказать как я инвестирую в акции Российских компаний.
Периодически мне задают вопрос: «Куда инвестировать крупные деньги, но чтоб надежно?» — эта статья для вас!

После банкротства брокеров Forex Trend и RVD Markets в которые я инвестировал, решил что пора заканчивать с оффшорными брокерами, нужно переходить на надежных лицензированных брокеров. Но оказалось, что у надежных брокеров нет ПАММ счетов, они просто запрещены регулятором. Остается вариант искать толковых трейдеров, открывать счет у надежного брокера и передавать этот счет в ДУ трейдеру. Успешных трейдеров я искал долго, это оказалось сложно. «Гуру» трейдинга много, но мало кто из них может доказать свой опыт, наличием торгового счета с положительной историей хотя бы за год. На Форексе я таких не нашел, одни сливаторы на мартингейле, поэтому переключился на Фондовый рынок. Фонда менее рискованна чем Форекс, но и доходность меньше.

В октябре 2015 года я отобрал троих управляющих, выделил три депозита 500, 400 и 300 тыс. рублей. Второй и третий отсеялись весной 2016 года, т.к. их торговля была убыточна. Остался один управляющий на 500к, про него я и хочу рассказать.

Зовут его Николай, известен он на форуме mmgp под ником Nicma. На этом форуме я увидел его тему , в которой он предлагает свои услуги.

Условия сотрудничества от Никмы:

Для управления на своем счету принимаю суммы от 30.000 до 1,5 млн рублей.
Максимальная сумма всех инвестиций таким способом 1,5 млн рублей.
Отдельные счета от 500000 рублей. Если число счетов превысит удобное для управления, сумма будет увеличена.

Вознаграждение за управление — 20% чистой прибыли (после вычета НДФЛ 13%), для сумм от 1 млн. — 15%.
Распределение прибыли по отдельным счетам ежеквартальное, без обратных перерасчетов в дальнейшем.

По управлению со своего счета — распределение в конце года или при снятии, тоже без обратных перерасчетов в дальнейшем.
Вывод сумм возможен с октября по декабрь включительно, это связано с тем, что при снятии любой суммы сразу списывается налог за всю прибыль с начала года, и недополучается прибыль от использования в обороте суммы налога.
Вывести досрочно можно со штрафом 5% от депозита. Выводить до октября возможно без штрафа, но необходимо будет заранее связаться и подождать появления взаимозачета или поступления ближайших дивидендов.

Стратегия используется среднесрочная, с анализом состояния рынка и компаний, преимущество отдается высокодивидендным акциям, ориентировочная доходность — 40 -160% годовых.
Плечо не используется, поэтому риск только в обесценении самих акций. При самом крупном кризисе 2008г акции ММВБ упали в среднем на 40%, но дивидендные акции падают значительно меньше среднего по рынку и быстрее восстанавливаются, поэтому риск я оцениваю не более этого уровня. При возможном закрытии брокера под риском находятся только денежные средства на балансе брокера и акции, не дошедшие в депозитарий, который застрахован от проблем брокеров.
В депозитарий они попадают через 2 дня, но при этом проданные 2 дня назад акции все еще числятся в депозитарии, поэтому тут риск несущественный.
Для ДУ на своем счете принимаются банковские переводы на Телебанк с 0.3% комиссией или ТКС банк, вебмани с комиссией 0.8%, киви с комиссией 1.6%
Комиссия брокера за снятие 0.2% суммы, пополнение без комиссий.

Гарантии — неоднократно собирал пулы в различные проекты суммами от 5 до 30 тыс.$

Сразу встает вопрос доверия, ведь полляма деньги не малые. Я в пулах не участвовал, но Никму знал, он торговал на памм счетах известных брокеров, в том числе и в Forex-Trende. Активно дискутировал в темах Форекса, брокеров и инвестиционных компаний. Зарегистрирован он на форуме еще в 2009 году, имеет более 10к сообщений. Я изучил его деятельность на форуме, темы, сообщения, негатива не встретил.

К сожалению на Фонде нет мониторингов типа myfxbook и свою торговлю трудно показать/доказать, там только отчеты. Но Никма вел тему с отчетами по инвестпортфелю , в котором комментировал действия с портфелем акций, т.е. какие продает, какие покупает и это было не постфактум!
По этим отчетам за полгода Николай заработал +22%, что для ММВБ является хорошим результатом. Я решил довериться этому трейдеру.

Открыл на себя счет у брокера «Открытие» , его рекомендовал Николай т.к. там самые низкие брокерские комиссии. Брокер Открытие входит в тройку лучших брокеров России. Работает с 1995 года, имеет максимальный рейтинг надежности ААА, является банком, в наличии все необходимые лицензии и страховки. Счет открыть удаленно нельзя, требуется обязательное посещение офиса. ЭПС не принимают, только банковские переводы. Тут все серьезно, скам исключен. Точнее банкротство теоретически возможно, как и любого банка, но вероятность этого очень низкая.

Пополнил банковским переводом свой торговый счет на 500 тыс. рублей и передал Николаю доступ к счету. Первые 4 месяца доходность была околонулевой, я терпеливо ждал, т.к. понимал, что быстрого профита тут не будет, могут быть периоды флета. С февраля 2016 пошел профит, доведя баланс до 565 тыс. рублей, я решил снять прибыль, выплатить вознаграждение управляющему (ВУ). Да и вообще посмотреть как работает вывод с брокера и расчет ВУ. Вывод получил в течении суток, перевел Николаю ВУ 20% на карту ТКС. В июне был небольшой спад, а с июля поперло:) За месяц получил 30% прибыли. На этот раз я снял уже 120 тыс., нужно было вести семью на море. Вывод от брокера был так же сутки, Николай тоже получил свои 20%.

К сожалению кабинет брокера не позволяет составить график доходности, есть только по балансу, его и предоставляю:

Наглядно видны падения и росты баланса, красным выделил снятие средств, это не убытки.
Таким образом за 11 месяцев Николай заработал на моем счете 170 тысяч рублей, это 34%. Для торговли акциями Российских компаний в период кризиса, это отличный результат! Для сравнения индекс ММВБ за этот период, принес в два раза меньше!

Что касается рисков: Я считаю что неторговые риски тут исключены.
Если сравнивать Фондовой Рынок с Форексом, то ФР имеет преимущества — это низкое кредитное плечо и низкая волатильность инструментов. Эти качества не позволят быстро слить счет. На Форексе управляющий может слить вам счет за день. На ФР уйдет много дней, вы это заметите и смените доступ к счету, брокер еженедельно высылает отчеты на почту. Вообщем торговые риски конечно есть, но они ниже чем на Форексе.

Покупая акции компаний вы становитесь акционером, имеете право голоса на собраниях акционеров. Мне регулярно приходят письма с приглашением на такие собрания. Приятно ощущать себя акционером, можно хвастаться перед друзьями:)
Вот мой текущий состав портфеля:

Подводя итог могу сказать, что я доволен работой Николая и рекомендую его к сотрудничеству. Он всегда на связи в аське и готов ответить на любые вопросы.

Update спустя 2 года

Как я писал выше, за первый год доходность оставила около +34% .
В течении первого полугодия второго года прибыли не было, но я терпеливо ждал. И осенью был вознагражден резким ростом, второй год принес около +44% прибыли .

Вот график доходности с моего счета за два года:

С 500 тыс рублей заработано 393 тыс.

Николай изменил условия ДУ, повысил минимальный вход до 3 млн. руб, т.к. набрал уже достаточное кол-во инвесторов. С большим кол-вом мелких счетов трудней управляться.