Получение дохода по определенным активами может быть разным. По акциями, например, прибыль держателя складывается как из получаемых им дивидендов, так и от последующей перепродажи возросшей в цене бумаги. Аналогичная ситуация применения на вторичном рынке возможна и для облигация, и для векселей. Также они могут быть использованы по прямому назначению для реализации своих прав по взысканию с эмитента указанного долгового обязательства в размере задокументированной суммы.
Такие операции как перепродажа и получение дивидендов проходят регистрацию через биржу, компанию выпустившую ценные бумаги (эмитента), возможно налоговые органы и другие уполномоченные организации по надзору за деятельностью в сфере ценных бумаг. В такой ситуации большое значение обретает регистрация документов по отношению к определенным лицам.
Под подобной регистрацией чаще всего подразумевается законное и регламентированное уставом биржи и предприятия привязывание ценной бумаги к определенному лицу – держателю. Правовой аспект вопроса несете в себе не только сторону непосредственного учета передвижения активов, но и налоговые обязательства. От того, на кого зарегистрирован актив и будет зависеть, кто будет платить по нему требуемые законом налоговые вычеты.
Участники и стороны сделки
Осуществление деятельности с ценными бумагами подразумевает под собой объемную правовую базу, выраженную государственными нормативно-правовыми актами. Задача данные актов состоит в регуляции торговых отношений между всеми участниками рынка.
Виды определенных прав, удостоверенных ценной бумагой, касаются как сторон первичного рынка, так и вторичного. В первую категорию попадает эмитент, выпустивший активы на биржу и первоначальный покупатель. Второй же характеризуется первоначальный покупатель уже в роли продавца, а также все последующие покупатели, осуществляющий покупку “с рук”.
Проводиться данная покупка может как и на бирже, так и вне ее. Договоры, фиксирующие реализацию не на торговых площадках так и именуются – внебиржевые сделки.
Проведение продаж
В рамках биржи торговля ценными бумагами осуществляется согласно принятому уставу. Сегодня сами процессы купли-продажи становятся более компьютеризированными, без лишних движений со стороны участников. Регистрация проведенного контракта фиксируется в базе данных биржи и эмитента, а также на специальных счетах – депо.
Реестры биржи хранят в себе все акты передачи, в которых были переданы ценные бумаги. Данная практика позволяет отслеживать все действия под существующим на рынке активам, но только тех, которые были проведены через платформу.
Внебиржевые акты передачи должны быть узаконены не только записями на счетах, но и заключением конкретного нотариально заверенного договора. Состоять такой договор должен из обязательных аспектов. В них входит:
- Наименование договора
- Лица, участники сделки с паспортными данными и реквизитами
- Объект сделки
- Права и обязанности
- Раскрытие действий сторон
- Сроки выполнение условий
- Сумма сделки и сроки ее уплаты
- Подписи, печати, дата заключения
Подтверждение прав
После заключения и выполнения всех обязательств им предусмотренных, покупатель получает в свое распоряжение указанные товары. Затем он фиксирует их за собой. Производится это путем выполнения соответствующего запроса в реестр и осуществление записи на счетах депо.
Важно понимать, что определенные сертификаты несут за собой определенную модель для законного закрепления. Условия, которые обозначают это закрепление диктуются как эмитентом и биржей, так и государственными нормативно-правовыми актами. В России регламентируется 146 статьей ГК РФ “Переход прав удостоверенных документарными ценными бумагами”, статьей 358 все того же Гражданского Кодекса, а также Федеральным законом “О рынке ценных бумаг”.
Данные законодательные документы удостоверяют права держателя и владельца активов, которые могут принадлежать как частному лицу, так и компании и даже государству. Государственные сертификаты чаще всего выступают как облигация. Это долговое обязательство, по которому страна берет определенную указанную сумму в долг у гражданина с целью покрытия своего бюджетного дефицита.
Действия с активами
Право владельца закрепляет за ним возможность проводить любые действия, связанные с перепродажей сертификатов и квитков. Препятствие здесь может служить лишь специальное указание о недопустимости повторной реализации.
Держатель акции имеет возможность требовать получения причитающихся ему дивидендов. Конечно же, только в том случае, когда выплата предприятием была одобрена собранием акционеров после удачного и прибыльного отчетного периода.
Также держатель привилегированных сертификатов способен получить свое вознаграждение. Равно как и владелец облигации может как перепродать ее, так и потребовать с эмитента выполнения его долговых обязательств. Условия, опять таки, выражаются прописанными в самом сертификате – сроки возмещения долга, его сумма, причитающиеся по нему процентные ставки и прочее.
Перепродажа на вторичном рынке
Перепродажа актива на вторичном рынке считается ключевой особенность рынка ценных бумаг. Благодаря высокой волатильности данных активов, именно последующая реализация превратилась в основной инструмент доходности для многие инвесторов и трейдеров.
Формирование вторичного рынка происходит не только за счет классических инвестиционных инструментов – акций и облигаций, но и за счет внедрения на рынок производных: фьючерсов, опционов и форвардов.
Такие тенденции, а также высокая скоротечность выполнения данных сделок существенно усложняют учет операций. Поэтому многие эмитенты стараются фиксировать каждый момент передачи, а акции выпускать только именные.
Классификация документов
Именные акции или другие ценные документы являются законно закрепленными за владельцем. Реализация права удостоверенные именной ценной бумагой такого типа возможна только по отношению к лицу, прописанному в документации. Имя владельца субъекта – владельца может быть нанесено как на саму бумагу, так и на сопроводительную документацию.
Без данных документов невозможна ни передача актива, ни выполнение требований по нему, будь то получение дивидендов, либо голосование на собрании. В документации прописывается имя держателя, а также серийные номера и дата выпуска акции/облигации, что позволяет соотносить предъявляемые сертификаты друг с другом и вести учет. Такая практика защищает документы от подделки.
Эти материалы, удостоверяющие право собственности, становятся ключевыми атрибутами при проведении сделок. Именно перепись этих сертификаций и является предметом сделки по купле/продаже.
Другим видом становятся ценные бумаги на предъявителя. Права по ним принадлежат тому, кто держит их на руках. Сертификация владения проводится лишь в депо-счетах, либо не записывается вообще. Учету подлежат лишь сами активы, которые также обладают серийным номером. Выдача дивидендов осуществляется лишь физическим контактом и предъявлением акции.
Передача прав (выдержка из закона)
Передача другому лицу прав, удостоверенных сертификатом на предъявителя, достаточно вручения этого документа этому лицу. Права, удостоверенные именной квитанцией на право владения частью капитала либо долговое обязательство, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). В соответствии со статьей 390 настоящего Кодекса лицо, передающее право по владению, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение.
Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента. Индоссант несет ответственность не только за существование действия, но и за его осуществление.
Индоссамент, совершенный на сертификате, переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются возможности по облигации, – индоссата. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение).
Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять права, удостоверенные документацией, без передачи этих прав индоссату (препоручительный индоссамент). В этом случае индоссат выступает в качестве представителя.
Восстановление
Восстановление прав по утраченным долевым активам и закрепленным дебеторским задолженностям на предъявителя и ордерным документам производится судом в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством.
Непосредственная замена самого документа может быть произведена эмитентом, если владение зафиксировано. Так можно обменять устаревший и потерявший товарный вид документа на новый, при предъявлении старого и сверке серийных номеров. Процедура напоминает замену порванных или поврежденных денежных купюры в банке.
Все же споры, связанные с владением и реализацией установленных возможностей решают в установленном судебном порядке.
Признаки ценной бумаги
Формальные признаки ценной бумаги
Бездокументарные ценные бумаги
Виды ценных бумаг
Ценные бумаги в контексте российского законодательства
Понятие, элементы и нормативные акты рынка ценных бумаг
Определение рынка ценных бумаг и его основные элементы
Нормативное регулирование РЦБ.
Предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг .
Определение и виды профессиональной деятельности на РЦБ
Лицензирование профессиональной деятельности на РЦБ и совмещение их видов
Це́нная бума́га — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Це́нная бума́га - финансовый инструмент, выпускаемый компаниями, финансовыми и государственными организациями как средство кредитов денег и получения нового капитала. В Гражданском кодексе РФ ценная бумага определяется как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные и обязательствующие права, осуществление и передача которых возможны только при их предъявлении. К ценным бумагам относятся: акции, облигации, векселя, казначейские векселя , депозитные сертификаты, чеки, коносаменты, документы, подтверждающие получение банковского займа , долговые расписки, завещания, страховые полисы, опционы, фьючерсные контакты и др. В зависимости от способа лигимитизации лица в качестве субъекта права различают: бумаги на предъявителя (когда собственником бумаги признается лицо, обладающее документом); именные ценные бумаги (содержащие обозначение собственника в тексте документа) и ордерные бумаги (подразумевающие возможность быть переданными другому лицу путем передаточной надписи на оборотной стороне документа - индоссамента).
Ценные бумаги - документы установленной формы с соответствующими реквизитами, которые удостоверяют денежные или прочие имущественные права. Ценные бумаги удостоверяют взаимоотношения лица, которое их разместило (выпустило), и собственника, а также предусматривают выполнение обязательств согласно обязательствразмещения, и возможность передачи прав, которые вытекают из этих документов, другим лицам.
Це́нная бума́га - это документы, удостоверяющие право собственности на акционерный капитал или другое имущество, либо долговые обязательства .
Це́нная бума́га - это особый продукт, который обращается на своем собственном рынке - рынке ценных бумаг. Она не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т.е. не есть ни физический продукт , ни услуга.
Це́нная бума́га - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлени.
Ценные бумаги, как экономическая категория — это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:
обращаемость;
доступность для гражданского оборота;
стандартность и серийность;
документальность;
регулируемость и признание государством;
Признаки ценной бумаги
В юридической литературе выделяют следующие признаки ценной бумаги:
Документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение;
Воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;
Начало презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;
Оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;
Публичная достоверность — по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем.
Для того чтобы отграничить ценные бумаги от суррогатов, получивших в последнее время широкое распространение, а также для того, чтобы разграничить обычные имущественные гражданские права, возникающие, например, из договоров, от такого инструмента, как ценные бумаги, необходимо выделить совокупность признаков, характеризующих тот или иной инструмент как ценные бумаги. Прежде всего, как следует из определения ценной бумаги (ст. 142 ГК РФ ), ценная бумага удостоверяет имущественное право.
К сожалению, оперативность правового регулирования гражданско-правовых отношений, например, указами президента или нормативными актами министерств и ведомств зачастую оборачивается появлением таких инструментов, которые не обладают указанным признаком и могут быть с юридической точки зрения отнесены к числу суррогатных ценных бумаг. В данном случае в качестве примера можно привести жилищный сертификат. Одно из прав, которое имеет владелец жилищного сертификата, - это право на заключение договоренности купли-продажи квартиры.
Не вдаваясь в целесообразность введения такого инструмента в гражданский оборот, хотелось бы отметить, что жилищный сертификат в том виде, в каком он регулируется Положением о жилищных сертификатах, с юридической точки зрения превращен в фикцию. Например, реализация права на заключение концессии купли-продажи квартиры держателем жилищного сертификата возможна только при условии приобретения определенного количества жилищных сертификатов. Отдельный сертификат не предоставляет такого права. В качестве другого примера можно привести казначейские обязательства, которые названы ценной бумагой только в нормативном акте мин фина РФ . Одно из прав, которое может реализовать держатель КО, - это право на получение так называемого налогового освобождения. Кроме того, такая льгота по налогам не основана на налоговом законодательстве, само по себе право на получение указанного налогового освобождения вряд ли можно отнести к числу имущественных гражданских прав. В данном случае речь идет, по сути, о взаимозачете обязательств, регулируемых разными отраслями. Законодательства , одно из которых - задолженность перед федеральным бюджетом - предметом регулирования гражданского законодательства не является.
Такие инструменты можно назвать "узаконенными суррогатами".
От ценных бумаг необходимо отличать также так называемые легитимационные знаки. Почтовые марки, проездные билеты, театральные билеты, иные легитимационные знаки к ценным бумагам не относятся. Такого рода инструменты, даже воплощая в себе имущественное право, как правило, неполно и неточно фиксируют обязательство, содержащееся в указанном инструменте, не определяют предмет обязательства.
Вторым признаком, характеризующим тот или иной инструмент как ценную бумагу, является формальный признак: ценная бумага должна быть названа в качестве таковой либо в Гражданском кодексе , либо, как предусмотрено ст. 143 ГК РФ, отнесена законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке к числу ценных бумаг. Представляется, что действовавшая ранее норма Основ гражданского законодательства была более формализована, поскольку тот или иной инструмент мог быть отнесен к числу ценных бумаг в случае указания на это в законе , Указе президента или постановлении Правительства.
Принятый в третьем чтении проект закона РФ "О рынке ценных бумаг" квалификацию ценных бумаг относит к компетенции Федеральной комиссии по ценным бумагам и рынку акций. При этом, однако, не определена процедура принятия таких решений. Представляется очевидным, что такое решение должно приниматься не индивидуально-правовым, а нормативным актом. К сожалению, таких гарантий нет. Кроме того, такое положение закона даст новый толчок в развитии ведомственного нормотворчества.
В настоящее время некоторые ценные бумаги, например золотые сертификаты, жилищные сертификаты, признаны ценными бумагами на основании соответственно постановления Правительства РФ от 25 сентября 1993 г. N 980 и Указа президента РФ от 10 июня 1994 г. N 1182. ГК РФ не относит указанные инструменты к числу ценных бумаг. , регулирующий ценных бумаг, также еще не принят. В связи с этим возникает вопрос о том, могут ли указанные инструменты рассматриваться в качестве ценных бумаг. Представляется, что ответ должен быть положительным, поскольку в ч. 2 ст. 4 закона РФ "О введении в действие части первой Гражданского кодекса России" установлено, что изданные до введения в действие части первой кодекса нормативные акты президента России, Правительства Российской федерации по вопросам, которые согласно части первой кодекса могут регулироваться только федеральными законами, действуют впредь до введения в действие соответствующих законов.
Третий признак, необходимый для отнесения определенных инструментов к числу ценных бумаг, в настоящее время является наиболее актуальным и спорным. Выделение этого признака стало возможным в связи с развитием системы безналичных ценных бумаг в России, а также в связи с их признанием в ГК РФ. Он может быть обозначен как установленный законом способ фиксации прав, приравниваемый к ценной бумаге. Ст. 149 ГК РФ однозначно устанавливает, что к форме фиксации прав применяются правила о ценных бумагах, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Таким образом, не только документ, удостоверяющий определенные имущественные права, но и иной способ фиксации могут рассматриваться как ценная бумага.
Юридические последствия установления такой нормы огромны. Это позволяет сохранить институт ценных бумаг даже в случае, если пропадает ценная бумага как материальный носитель, овеществляющий имущественные права. Безналичные ценные бумаги признаны не только мировой практикой, но и законодательством тех стран, в которых они получили развитие. Например, даже германское гражданское , на которое "равнялась" еще дореволюционная Россия, восприняло безналичные ценные бумаги. В частности, в германском законодательстве, регулирующем обращение государственных долговых обязательств, к документу - ценной бумаге приравнивается запись в Долговой книге государства . В Финляндии законодательно система безналичных ценных бумаг была введена в мае 1992 г.
В системе безналичных ценных бумаг физические документы заменены записями, сделанными с использованием процедуры автоматизированной обработки данных.
Юридическое значение владения документом заменено юридическим значением регистрации права собственности. Таким образом, в системе безналичных ценных бумаг физических документов заменена регистрацией перевода права собственности на ценную бумагу со счета продавца на счет покупателя. Юридическое значение владения "физической" бумагой заменено юридическим значением записи по счету. Тем не менее до сих пор в российской гражданско-правовой теории безналичные ценные бумаги, к сожалению, не до конца признаны. Больше внимания уделяется не адекватному их регулированию а, в частности, спорам о том, могут ли они рассматриваться в качестве объекта вещных прав. Право изобилует многими допущениями и фикциями. Нельзя забывать, что и классические "документарные" ценные бумаги, появившиеся с развитием торгового оборота, в теории рассматриваются как бестелесные имущества.
В теории не принято проводить аналогий между безналичными ценными бумагами и безналичными деньгами. Однако все регулирование последних дает основание сделать вывод о том, что деньги , как вещи, определенные родовыми признаками, являются объектом вещных прав (и не только в совокупности с другим имуществом), причем вне зависимости от того, идет ли речь о наличных или безналичных деньгах.
Так, например, учреждения, имеющие имущество на праве оперативного управления, в тех случаях, когда осуществляют разрешенную собственником коммерческую деятельность, обладают правом свободного распоряжения выгодами от этой деятельности. По сути, речь идет в данном сдоходамиправе хозяйственного ведения на эти доходы. Такими выгодами могут быть, например, только деньги . То есть без учета другого имущества могут принадлежать определенному лицу на вещном праве. Наиболее показательным является кредитный договор . Нельзя забывать о том, что по кредитному договору деньги переходят в собственность заемщика, а в сфере предпринимательской деятельности объектом ссуды являются практически только безналичные деньги. Более того, категории, свойственные для объектов вещных прав, иногда применяются к имущественным правам.
Энциклопедия инвестора . 2013 .
Смотреть что такое "Ценная бумага" в других словарях:
Бумага - получить на Академике рабочий купон на скидку ВсеИнструменты или выгодно - в гражданском праве Российской Федерации документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги… … Бухгалтерская энциклопедия
Ценная бумага - финансовый документ, дающий определенные права, которые могут быть переуступлены. Переуступка прав по ценным бумагам называется цессией. Для того, чтобы документ считался ценной бумагой, он должен отвечать нескольким критериям. Во первых, в его… … Банковская энциклопедия
Ценная бумага - (англ. stock, securities; нем. Wertpapiere) в гражданском праве РФ документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении… … Энциклопедия права
ЦЕННАЯ БУМАГА - (security) Ценные бумаги. Включают правительственные обязательства – долгосрочные и краткосрочные, – акции компаний и их облигации. Ценные бумаги могут быть зарегистрированы, и в этом случае юридическое свидетельство собственности на них зависит… … Экономический словарь
ЦЕННАЯ БУМАГА - в гражданском праве РФ документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей Ц.б. переходят все… … Юридический словарь
Ценная бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением установленных формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия
ЦЕННАЯ БУМАГА - по гражданскому праву РФ документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей Ц.б. переходят все… … Юридическая энциклопедия
Ценная бумага - Ценные бумаги Акция … Википедия
При бездокументарной форме эмиссионных
ценных бумаг решение о выпуске ценных бумаг
является документом, удостоверяющим права,
закрепленные ценной бумагой.
Эмиссионная ценная бумага закрепляет
имущественные права в том объеме, в котором
они установлены в решении о выпуске данных
ценных бумаг, и в соответствии с
законодательством Российской Федерации.
Сертификат эмиссионной ценной бумаги
должен содержать следующие обязательные
реквизиты:
полное наименование
эмитента и его юридический адрес;
вид
ценных бумаг;
государственный
регистрационный номер эмиссионных ценных
бумаг;
порядок размещения эмиссионных
ценных бумаг;
обязательство эмитента
обеспечить права владельца при соблюдении
владельцем требований законодательства
Российской Федерации;
указание
количества эмиссионных ценных бумаг,
удостоверенных этим сертификатом;
указание общего количества выпущенных
эмиссионных ценных бумаг с данным
государственным регистрационным номером;
указание на то, выпущены ли эмиссионные
ценные бумаги в документарной форме с
обязательным централизованным хранением
или в документарной форме без
обязательного централизованного
хранения;
указание на то, являются ли
эмиссионные ценные бумаги именными или на
предъявителя;
печать эмитента;
подписи руководителей эмитента и подпись
лица, выдавшего сертификат;
другие
реквизиты, предусмотренные
законодательством Российской Федерации
для конкретного вида ценных бумаг.
Обязательным реквизитом сертификата
именной эмиссионной ценной бумаги является
имя (наименование) ее владельца.
В
случае расхождений между текстом решения о
выпуске ценных бумаг и данными,
приведенными в сертификате эмиссионной
ценной бумаги, владелец имеет право
требовать осуществления прав, закрепленных
этой ценной бумагой, в объеме,
установленном сертификатом. Эмитент несет
ответственность за несовпадение данных,
содержащихся в сертификате эмиссионной
ценной бумаги, с данными, содержащимися в
решении о выпуске ценных бумаг, в
соответствии с законодательством
Российской Федерации.
Эмиссионные
ценные бумаги, выпуск которых не прошел
регистрацию в соответствии с требованиями
настоящего Федерального закона, не
подлежат размещению.
Глава 5. Эмиссия
ценных бумаг
29.Ценные бумаги как объекты гражданских прав: понятие, признаки, виды (общая характеристика).
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (п. 1 ст. 142 ГК).
Основными признаками ценной бумаги по смыслу ГК являются:
1) это документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Имущественными правами могут быть требования уплаты определенной денежной суммы, передачи имущества, а также иные требования в сфере гражданско-правовых отношений;
2) этот документ должен быть выполнен с соблюдением требований к его форме и содержать обязательные реквизиты т.е. имеет строго формальный характер;
3) ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав (ст. 128 ГК) и являются движимым имуществом (ст. 130 ГК).
4)легитимация (обозначение) субъекта права, вытекающего из ценной бумаги, то есть ценная бумага должна содержать определенное указание на лицо, уполномоченное получить по ней исполнение;
5) абстрактный характер. Право, вытекающее из ценной бумаги, не зависит от причины его возникновения, поэтому даже недействительность сделки, по которой выдана ценная бумага, не влечет недействительность самой ценной бумаги;
6)автономность выраженного в ценной бумаге права - оно не зависит от права предыдущего владельца и переходит к приобретателю ценной бумаги таким, как оно в ней обозначено. Против держателя ценной бумаги не могут быть выдвинуты возражения, основанные на отношениях с предыдущим ее владельцем.
Ценная бумага как строго формализованный документ должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты, т.е. обязательные сведения, наличие которых необходимо для признания документа действительным. Отсутствие в ценной бумаге одного или нескольких реквизитов в случаях, предусмотренных законом, влечет ее недействительность.
К ценным бумагам относятся : - государственная облигация, - облигация, - вексель, - чек, - депозитный и сберегательный сертификаты, - банковская сберегательная книжка на предъявителя, - коносамент, - акция, - приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Это означает, что отнесение документов к числу ценных бумаг может производиться только по прямому указанию закона.
Ценные бумаги могут быть классифицированы по различным признакам.
Так, по содержанию удостоверенных прав ценные бумаги делятся на :
Денежные – ценные бумаги, выражающие право требования уплаты определенной денежной суммы (облигация, вексель, чек),
Товарораспорядительные – ценные бумаги, выражающие право на определенные вещи и товары (закладная, коносамент, складское свидетельство),
Корпоративные – ценные бумаги, выражающие право на участие в делах хозяйственного общества (акции).
Особую разновидность ценных бумаг представляют бездокументарные ценные бумаги – это способ фиксации прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно вычислительной техники и т.п.). Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи прав. Передача, предоставление и ограничение прав должны официально фиксироваться этим лицом, которое несет ответственность за сохранность официальных записей, обеспечение их конфиденциальности, представление правильных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведенных операциях.
Классификация ценных бумаг по субъектам прав, удостоверенных ценной бумагой:
Ценная бумага на предъявителя – ценная бумага, права, удостоверенные которой принадлежат предъявителю ценной бумаги. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу.
Именная ценная бумага - ценная бумага, права, удостоверенные которой принадлежат названному в ценной бумаге лицу. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии).
Ордерная ценная бумага - ценная бумага, права, удостоверенные которой принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (например, вексель). Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи - индоссамента. Законом может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг определенного вида в качестве именных, либо в качестве ордерных, либо в качестве бумаг на предъявителя.
Виды ценных бумаг:
1) облигация – ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента;
2) вексель – ценная бумага, закрепляющая обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю);
3) чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодержателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю;
4) депозитный и сберегательный сертификат. Сертификат – письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по ней в любом учреждении данного банка (ст. 844 ГК). Депозитный сертификат выдается вкладчикам-организациям, сберегательный – гражданам;
5) банковская сберегательная книжка на предъявителя – ценная бумага, подтверждающая факт внесения в учреждение банка определенной суммы денег и предоставляющая право на ее получение в соответствии с условиями денежного вклада;
6) коносамент – документ, удостоверяющий право его держателя на распоряжение указанным в коносаменте грузом и получение груза после его перевозки;
7) акция – ценная бумага, закрепляющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации акционерного общества;
8) приватизационные ценные бумаги – государственные ценные бумаги целевого назначения, используемые в качестве платежного средства в процессе приватизации.
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
С передачей ценной бумаги переходят все удостоверенные ею права в совокупности (ст. 142 ГК РФ).
Основными признаками ценной бумаги являются:
Соответствие документа установленным требованиям к форме и содержанию реквизитов. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность;
Закрепление в документе имущественных прав, которые имеет законный владелец бумаги. В некоторых случаях ценная бумага может содержать указание не только на имущественные, но и на иные права. Исключительно неимущественные права не могут составлять содержание ценной бумаги;
Осуществление закрепленных в документе прав и их передача другому лицу могут осуществляться только при его предъявлении. Тем самым обеспечивается достаточно жесткая связь «права на документ» с «правом из документа».
Однако даже при наличии этих признаков документ может быть отнесен к числу ценных бумаг лишь при прямом указании специальных законов либо в установленном ими порядке.
Ценная бумага относится к категории движимых и неделимых вещей. В зависимости от вида и формы выпуска ценные бумаги могут выступать и как родовые, и как индивидуально определенные вещи. Ценные бумаги могут быть классифицированы по различным признакам.
Так, по виду содержащегося в них обязательства бумаги могут быть денежными (вексель, чек, облигация, депозитный или сберегательный сертификат), корпоративными (акции), товарораспорядительными (коносамент, складское свидетельство, закладная).
По способу выпуска выделяют эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. К первым относятся ценные бумаги, удостоверяющие равные права держателей одного выпуска и эмитируется (выпускаются) в массовом порядке специальными эмитентами для обращения на организованном рынке (акции, облигации и производные от них бумаги).
По способу определения управомоченного по ним лица делятся на именные, ордерные и предъявительские.
Права, удостоверенные именной ценной бумагой, принадлежат лицу, обозначенному в бумаге. Должник, указанный в бумаге, обязан исполнить обязательство этому лицу. Для этого должник по бумаге должен убедиться в идентичности лица, предъявившего бумагу, с лицом, обозначенным в бумаге. В ряде случаев кредиторы по именным ценным бумагам также дополнительно обозначаются в учетных документах (реестрах) должника. Например, владелец именной акции может реализовать свои права, если он внесен в реестр акционерного общества.
Права, принадлежащие владельцу именной ценной бумаги, могут быть переданы другому лицу в порядке, установленном для уступки права, т.е. путем совершения специальной сделки по передаче права другому лицу (сделки цессии) по правилам, установленным гл. 24 ГК РФ. В случаях, когда требуется внесение владельца ценной бумаги в реестр, права переходят лишь при совершении соответствующей записи об изменении владельца.
Именными ценными бумагами могут являться акции, облигации, векселя, чеки, коносаменты, депозитные и сберегательные сертификаты, двойные складские свидетельства.
Права, удостоверенные ордерной ценной бумагой, могут принадлежать обозначенному в ней лицу, а также иному лицу, назначенному (указанному) первоначальным владельцем. Как правило, такие бумаги содержат указание об исполнении такому-то лицу «или по его приказу (ордеру)».
Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения передаточной записи на оборотной стороне бумаги -индоссамента. Сделка индоссамента является одним из видов сделок по уступке (передаче) права, но отличается от обычной цессии тем, что совершившее индоссамент лицо (индоссант) остается ответственным перед последующими законными владельцами ценной бумаги за исполнение закрепленного в ней обязательства и несет солидарную ответственность со всеми индоссантами и основным должником по ценной бумаге. Освободиться от такой ответственности индоссант может, включив в передаточную надпись оговорки «без оборота на меня» или «без моей ответственности».
Индоссамент может быть ордерным (полным), т.е. указывать имя лица, которому передается право по бумаге, и бланковым, не указывающим на приобретателя. В последнем случае приобретатель вправе либо заполнить бланк, вписав в него свое имя или имя другого лица, либо, не заполняя бланка, совершить новый индоссамент от своего имени; либо передать бумагу другому лицу, не заполняя бланка. В последнем случае порядок передачи прав по ордерной ценной бумаге во многом совпадает с порядком передачи прав по бумагам на предъявителя.
Ордерными ценными бумагами могут быть векселя, чеки, коносаменты.
Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя (предъявительской ценной бумагой), могут осуществляться любым лицом, являющимся ее фактическим обладателем. Для этого необходимо только предъявить ее к исполнению. Для передачи прав по такой бумаге другому лицу достаточно ее простого вручения этому лицу. В силу этого предъявительские ценные бумаги обладают повышенной оборотоспособностью.
Предъявительскими ценными бумагами могут быть облигации, акции, чеки, банковские сертификаты, коносаменты. Такой ценной бумагой является сберегательная книжка на предъявителя.
В настоящее время в обороте существует значительное количество ценных бумаг, отличающихся по сфере их применения, характеру использования в обороте и т.д. ГК РФ в числе видов ценных бумаг называет государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги. Этот перечень не является исчерпывающим. Правовой режим различных видов ценных бумаг имеет существенные отличия.
Облигацией признается ценная бумага, дающая право ее держателю на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации (часть 2 ст. 816 ГК РФ). Облигация оформляет отношения займа между ее владельцем и лицом, выпустившим ее (эмитентом).
Различают облигации государственные, муниципальные и коммерческих юридических лиц. К государственным облигациям относятся выпускаемые Министерством финансов РФ облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа и облигации государственного сберегательного займа. Муниципальные облигации, в отличие от государственных, не включаются в государственный внутренний долг, федеральное правительство не несет по ним ответственности. Облигации коммерческих юридических лиц эмитируются акционерными обществами.
Облигации могут быть свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, с обеспечением (залоговым и иным) или без такового, с единовременным сроком погашения и с погашением по сериям в определенные сроки, с фиксированной или плавающей купонной ставкой, обычными и конвертируемыми, т.е. трансформируемыми в акции.
Векселем является ценная бумага, удостоверяющая простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму (простой вексель) либо простое и ничем не обусловленное предложение векселедателя указанному в бумаге плательщику уплатить определенную денежную сумму векселедержателю (переводной вексель). Вексельное обращение регулируется Федеральным законом от 11 марта 1997 г. «О переводном и простом векселе».
Как по переводному, так и по простому векселю обязываться могут граждане и юридические лица. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования имеют право обязываться по простому или переводному векселю только в случаях, прямо предусмотренных федеральным законом. По переводным и простым векселям, выпущенным указанными субъектами до вступления в силу Закона о переводном и простом векселе (до 18 марта 1997 г.), сохраняются ранее установленные обязательства по их погашению.
Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Чековое обращение регулируется ст.ст. 877-887 ГК РФ, а в части, не урегулированной ГК РФ, другими законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами.
Депозитными и сберегательными сертификатами признаются ценные бумаги, представляющие собой письменные свидетельства банка о вкладе денежных средств, удостоверяющие право владельца на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней в любом учреждении данного банка. Правовая регламентация обращения банковских сертификатов осуществляется на основании ст. 844 ГК РФ и Правил по выпуску и оформлению депозитных и сберегательных сертификатов, утвержденных ЦБР 10 февраля 1992 г.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя является ценной бумагой, удостоверяющей внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями вклада. Владельцами подобной ценной бумаги могут быть только граждане. Выдача и обращение сберегательной книжки на предъявителя регулируются ст. ст. 834-843 ГК РФ и Законом «О банках и банковской деятельности».
Коносаментом признается товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить груз после завершения перевозки. Он применяется при морских перевозках. При составлении коносамента в нескольких подлинных экземплярах выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров.
Акция - это ценная бумага, которая удостоверяет право ее владельца (акционера) на получение прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после ликвидации. Выпуск и обращение акций регламентируются ГК РФ (ст.ст.96-104), Законом об акционерных обществах, Законом о рынке ценных бумаг и другими нормативными актами, принятыми в установленном названными законами порядке.
Бездокументарные ценные бумаги. Многие права, традиционно закреплявшиеся на бумажных носителях и составляющие содержание классических ценных бумаг, в современных условиях фиксируются иным образом (на магнитных или электронных носителях и т.п.). Правила, сформулированные в свое время в расчете на бумажные документы и во многом основанные на представлении о ценной бумаге как вещи, воплощающей право, во многих случаях не могли быть применены в отношении иных информационных данных, которые не могут рассматриваться как вещь.
Широкое использование в обороте безбумажных способов фиксации, в основном в сфере закрепления корпоративных прав, потребовало определения особенностей их правового режима. В целях ликвидации возникшей правовой неопределенности ГК РФ установил, что права, удостоверяемые именной или ордерной ценной бумагой, могут в случаях, определенных законом или в установленном им порядке, фиксироваться лицами, получившими специальную лицензию, в том числе в бездокументарной форме.
Российское гражданское законодательство (ст. 149 ГК РФ) рассматривает «бездокументарные ценные бумаги» в качестве особого объекта правового регулирования, представляющего собой определенные права требования, зафиксированные в особом, предусмотренном законодательством порядке. Права, удостоверяемые путем указанной фиксации, порядок официальной фиксации прав и правообладателей, порядок документального подтверждения записей и порядок совершения операций с бездокументарными ценными бумагами определяются законом или в установленном им порядке. В настоящее время в бездокументарной форме выпускаются акции и облигации, в том числе государственные (ГКО - государственные казначейские обязательства, ОФЗ-ПК - облигации федерального займа с переменным купонным доходом).
